2020年1月1日，中国人民银行宣布于1月6日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，降准范围不包括财务公司、金融租赁公司与汽车金融公司。

前段时间的国常会，总理说要“用好定向降准工具”，定向释放流动性，而不是大水漫灌，说明降准仍有空间。

不过，这次我得敲黑板，是普降、而不是定向降准，这说明前期“定向降准”并没有达到应有的效果，关键时刻还得“雨露均沾”。当然，马上年底了，央行给市场释放一些流动性，让大家过一个肥年，这也是应该的。

央行选择这个时点进行定向降准，也是站在国际大势上进行的。

当前的国际形势并不乐观。

从2019年全年的状况来看，全球经济形势并不乐观。美国方面，美国今年经济增速或为2.4%，就这也是特朗普用了九牛二虎之力才弄出来的。

2019年以来，特朗普不断敦促美联储降息，同时实施自己的老前辈里根总统的刺激方案，并且奉行美国优先的单边主义政策，向日本、韩国、欧盟等国家加征关税，与墨西哥、加拿大重新签订三方贸易协定，可以说美国把全球其他国家都折腾了个遍，才有了2.4%的增速。

当然，特朗普不得不这么做。他要为2020年的总统大选做准备，如果想赢得总统大选，各类经济数字就得好看，美国股市也得继续往上涨，但是事实上，美国股市已经到了强弩之末，至于能不能穿鲁缟，我很担心。

欧洲方面，土耳其2019年经济增速仅能达到0.6%，要知道，在2017年，土耳其的经济增速为7.4%，急得埃尔多安四处找软柿子捏，这不，最终找到叙利亚的库尔德人胖揍了一顿。

欧洲的领头羊德国都扛不住了。作为欧洲经济的发动机，由于对于出口的过度依赖，2019年一季度的经济增速仅为0.7%。

南美方面，曾经日子非常风光的阿根廷，一度进入发达国家的行列，2018年的经济增速为-2.5%，今年有可能是-1.2%。

纵观整个全球，只有中国、印度与越南还保持6%左右的经济增速。而印度与越南和中国还不太一样，这两个国家经济刚刚发展起来，相当于2001年中国刚刚入世的场景，而中国已经高速发展了30年，还有6%的增速，难能可贵。

眼看全球都在存量世界中找饭吃，如果新的科技革命不出现，产生新的财富分配机会，全球的日子都不好过。

在这个背景之下，全球都争相实行宽松的货币政策，而中国并没有跟风。当然，这也并非中国经济状况很好，中国也有中国的问题。

在过去几个月中，中国之所以没有放开水龙头，就是为了整治房地产，不让资金进入房地产。2019年5月17日，银保监会就发布23号文，对于各类金融机构进入房地产行业的行为实行“零容忍”，只要有金融机构赶冒天下之大不韪，立马开罚单。

从5月底开始，银保监会分别叫停前融业务并购贷款，同时对应收账款融资进行限制，更是对于信托、银行的房地产贷款额度严格限制。

以上各种举措就是为了能够保证降准资金真正进入实体经济、真正能够扶持民营经济以及中小微企业。

我们同样需要注意的是，央妈在今年那8月份实施完善贷款市场报价利率（LPR）的形成机制，要求各银行在发放贷款的时候参考LPR定价。

LPR报价方式一定要严格参考公开市场操作利率，然后适当加点形成。

这样的话，为了降低实体经济的融资成本，央行就可以通过降低MLF利率进行隔山打牛，从而间接引导市场降低LPR利率。

如果央行不直接降低MLF利率的话，也有其他方法。

同样是隔山打牛。

央行利用其他方法向市场释放更多的基础货币，让这些基础货币进一步流通，实现广义货币的增加，使得银行间市场流动性增加，这也会使18家报价行在MLF基础之上的“加点”减少，从而降低LPR。

不管怎么说，央行此次降准呵护市场的用意很明显，我们也可以通过这次降准了解到，虽然中国经济在全球经济中“风景这边独好”，我们同样也要做好2020年过冬的准备。